电动枪厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
电动枪厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

【资讯】李大霄市场再次回到低位区域在真实的牛市中

发布时间:2020-10-17 00:32:18 阅读: 来源:电动枪厂家

李大霄:市场再次回到低位区域 在真实的牛市中

日前,李大霄在其微博中表示,无需恐慌,天不会塌下来。李大霄表示,现在市场已经再次回到低位区域,砸穿“钻石底”的概率偏低,“去年低位时很多人都有过经验了,他们在那个时候失去了机会,这次不会再让机会流失。”  现在市场不振的主要问题是什么?李大霄认为,自沪指从去年1949点反弹以来,股指在很短时间之内上涨了500点,缺乏一个消化整理的过程。“真实的牛市”反映的是经济增长的情况与上市公司的真实业绩,由于经济回暖在最近出现反复,而上市公司去年业绩也不太理想,所以市场需要调整。李大霄强调,在“真实的牛市”中,市场调整时间会比以往更长一些,投资者要尽快适应。  李大霄认为,指数的调整空间已经不大,只是时间还需再等待。“市场现在仍然处于低位区,虽然蓝筹股去年经过大幅上扬后,估值水平得到修复,但仍然处于10倍市盈率的价值区间内,与全球股市的历史估值相比来看,仍处于历史平均估值水平下方,从更高的角度来看,在市场低位响应国家号召的理性投资最终都会取得成功,在市场的低位区域多方取得最后胜利的概率也许要远大于空方。”  延伸阅读:  李大霄:沪指下跌空间不大 触及钻石底可能小  李大霄:钻石底属于钢铁战士 关注金融地产基建  李大霄:现在是优质股的钻石底 绩差股的暂时底  李大霄揭秘钻石底初衷:A股有历史上最长牛市  钻石底后 李大霄再抛小牛论  李大霄:2012年的钻石底在全球市场十分罕见  李大霄再放雷语:最长牛市来了 A股进捂股时代

蓝筹股估值进入钻石区间  历史上的股票指数估值究竟是怎样的?在市场低估值的时候买入和高估值的时候买入究竟有怎样的区别?这种区别稳定吗?持有期的长短和买入估值的高低搭配在一起,产生的回报率偏差是线性的吗?  A股上证指数20年的数据是否能说明问题?2005年的市场估值是可能达到的最低水平吗?30倍市盈率(PE)估值到底算不算高?美国股市的历史估值虽然足够长,但是它的分布能代表所有市场吗?其他市场的情况是怎样的呢?  这些问题,如果没有统计过足够的数据,没有比对过足够多的市场,是不能做回答的。  为此,我们比较了A股和10个国际市场的所能找到的所有历史价格和估值数据,以期回答一个简单的问题:买入指数时的估值高低以及持有期的长短,究竟能对产生的回报带来怎样的影响?  我们所选取的市场包括:成熟市场中的美国、英国、日本、中国香港、中国台湾、韩国;新兴市场中的中国内地A股、印度、泰国、马来西亚、印度尼西亚。其中跨度最大的是美国股市数据,涵盖了59年的历史;第二名则是泰国市场,数据历史接近38年。  分析的结果显示出了一种我们称为“皇冠上的钻石”的现象:在低估值与长持有期相叠加的情况下,叠加的效应会带来回报率的成倍而不是线性的增长。而相较次低估值、次长持有期而言,其增长也不是线性的,而是呈几何速度增长的。  从全球市场来看,只要分析的数据期间够长,这种现象几乎一定会发生。但是,从内地A股上证综指的情况来看,这种叠加的效应还没有明显出现。在低估值买入、长持有期的情况下,获得的回报虽然也比较高,但是没有明显战胜其他几个区域反映出来的数据。  这也许是由于A股历史上的平均估值太高,而1997年以来唯一的一次低估出现在2005年,至今的时间只有8年,导致这种“皇冠上的钻石”现象尚不明显。不过,如果A股不能成为国际规律中的例外,那么当前的低估值,以及在可能的继续下跌之下出现的更低的估值,应是A股“钻石时代”的开始。  从概率上来看,全球市场估值分布区间广泛,PE从7倍到70倍都有,市净率(PB)则从0.5到10倍都有分布。但是,“皇冠上的钻石”所对应的PE估值是在5到12倍之间,同时股市估值区间分布较多的是在12到20倍之间。相对的,PB的数据分别为0.7到1.5倍、1.4到2.5倍。  这种分布显示,带来超高额回报的低估值并不经常出现。但是,当市场估值降低的时候,当各种消息都很糟糕的时候,当我们有一千个理由看空市场的时候,机会,而不是风险正在展现。  现在,A股蓝筹股的估值刚刚开始进入这个“皇冠上的钻石”区间的最上沿,而中小公司则差得很远。(证券时报)

不应患IPO恐惧症  市场各方对于IPO的重启总是充满期待,但是,每当有类似的消息出现时,市场总会出现过度的反应,认为IPO重启是洪水猛兽。那么,事实真是这样吗?  新增开户数一直被市场视为行情冷暖的风向标之一。作为反映投资者信心以及新增资金入市程度的指标,被业界认为在中国股市有着特殊的指标意义。在一定程度上,新增开户数的变化和行情是相辅相成的,也会相互影响、相互作用。  根据中国结算最新公布的数据显示,3月份新开股票账户数较上月有所增加,达到72.26万户,创下一年来的新高。而在开户数不断创出新高的同时,像QFII等长期资金的开户热情同样不减。如3月份,沪深两市QFII新开账户数26个,RQFII新开账户数56个。企业年金、保险(行情 专区)、信托分别新开账户数39个、43个、163个,除了企业年金,保险和信托的新开账户数都比2月份有所增长。  同时,今年以来,QFII额度的审批继续保持了较快步伐。来自国家外汇管理局的数据显示,3月份外汇局共向11家机构新批QFII额度9.1亿美元。今年一季度,QFII额度共计增加31.2亿美元,较去年同期略有增加。  QFII额度之所以会增加,与境外机构看好A股市场不无关系。近年来,我国经济保持高速增长,境外投资者非常看好我国资本市场的投资机会。境外投资者普遍认为,中国资本市场的基础制度不断完善,股市估值水平与欧美市场已基本一致,A股已具备非常显著的投资价值。现有QFII投资额度不能满足投资需求,甚至不能满足正常的股票配置需求。  然而,尽管境外机构看好A股市场,但市场的信心似乎有所减弱,这从3月份市场整体出现资金外流现象中或许能得到佐证:来自中国投资者保护基金公司的数据显示,沪深两市证券账户资金在3月份净流出305亿元。值得关注的是,3月最后两周市场持续流出661亿元,其中3月最后一周市场净流出505亿元,创下去年9月份以来的单周新高。而在2月份,证券账户总计流入近600亿元。  这就值得深思了,因为3月份,新股发行并未开闸,出现这种情况,难道就能归结于新股发行?显然这样的理由不成立。众多学者的研究表明,在美国资本市场和新兴市场上,企业都有可能因市场因素而存在择机上市的情况,但没有数据显示IPO会改变股市行情的趋势。在国际股票市场上,也没有一次暴跌是因为IPO太多。  资本市场的一个重要功能是融资。证监会高层在今年的全国证券期货监管工作会议上提出,证监会将坚持从新兴加转轨的基本实际出发,坚持投资功能和融资功能完全平衡。但是,目前的A股市场,投融资功能并不平衡,一个重要的表现就是IPO暂缓发行。当然,资本市场的投融资功能完全平衡不是一朝一夕的事情,需要各方的共同努力。(证券日报)

alevel补习学校

新加坡alevel

补习alevel

相关阅读